이 펀드는 7% 이상의 배당 수익률을 제공하며, 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.

최근에 몇 개의 뉴스 기사를 읽었는데, 현재 미국 경제 상황을 뚜렷하게 드러내는 현상이 있습니다. 이를 "카푸치노 효과"라고 부르기로 마음먹었습니다.

인정하겠지만, 너무 귀엽게 들리는 이름일 수 있습니다. 그러나 따라와 주시면, 이해하시겠지만, 이는 소비자 기업들을 중심으로 하는 7% 이상의 배당 수익을 제공하는 주식형 폐쇄형 펀드(CEFs)에 타이밍적인 매수 기회를 강조하는 것으로 생각됩니다.

먼저 지난 해 인플레이션에 대해 시작하겠습니다. 우리는 모두 지난해 인플레이션이 뜨거워진 것을 알고 있습니다. 어떤 사람들은 이러한 상황을 예상하지 못했고, 다른 사람들은 장기간 지속될 것으로 생각했습니다. 하지만 사실은 양쪽 다 틀렸습니다.

 

여전히 인플레이션 수치가 연방준비제도(Fed)의 2% 목표보다 3%로 상승했다고 강조하는 뉴스 기사들이 있지만, 실제 수치는 2.97%로 이미 2%를 넘어선 상태입니다. 게다가, 불평을 좋아하는 인류에도 불구하고, 더 많은 사람들이 몇 가지 물건들의 가격이 하락하고 있다는 점을 알아차리고 있습니다.

먼저, 유제품인 우유의 경우, 위스콘신 주에서 생산량이 과잉되어 농부들이 수천 갤런의 우유를 하수도에 버릴 정도로 생산량이 늘어났습니다. 우유 가격은 급락하였으며, 우유 제품들은 2월의 최고점 대비 1.5% 하락하였습니다.

 

비관주의자들은 유제품 가격의 소량 하락을 비웃을 수 있겠지만, 이것은 중요합니다. 식재료로서의 유제품은 가격이 비교적 안정적이거나 천천히 상승하는 품목입니다. 만약 음식점과 소매업체들이 치즈와 치즈를 사용한 제품들의 가격을 올릴 수 없다고 느낀다면, 그것은 우리가 통제되지 않는 물가 상승이 일어나는 경제 상태가 아니라는 것을 의미합니다.

더 중요한 것은 커피의 상황입니다. 커피는 거래 가능한 글로벌 상품으로, 수요와 시장 상황의 혼합을 반영하는 가격을 가지고 있습니다. 또한 커피 소비는 항상 증가하고 있으며, 기후 변화로 인해 악천후가 발생하고 있습니다(커피 나무는 온도와 습도에 매우 민감합니다). 따라서 물가 상승 경제에 있다면, 커피 가격이 계속 상승할 것으로 예상됩니다.

안타깝지만, 사실은 그렇지 않습니다. 이번 달 초에 블룸버그는 "도매 아라비카 원두 가격 하락이 지연 이후에 발생할 것"이라고 보도하며 도매 커피 가격이 하락하고 있다고 설명했습니다. 이러한 하락은 아마 공급망 문제들이 해결되는 것과 관련이 있을 것으로 보입니다. 이로 인해 곧 커피숍과 슈퍼마켓의 커피 가격도 낮아질 것이며, 아직 그러한 현상을 목격하고 있지는 않더라도 곧 나타날 것입니다. 이것은 제 말이 아니라 국제 커피 기구(International Coffee Organization)의 보고서 내용입니다.

물론, 가격은 여전히 2020년 이전보다 상당히 높습니다. 세상은 변화했고, 가격은 되돌아갈 가능성이 적습니다. 하지만 가격이 급등할 가능성도 적으며, 이는 한 가지 이유로 중요합니다: 소비.

7월에는 미국 미시건 대학의 소비자 심리 지수가 72.6으로 상승하여, 예상치인 65.5보다 높게 나왔으며, 이 지표의 가장 큰 증가로 2005년 이래 가장 큰 상승을 기록하였습니다.

확실히, 이는 여전히 역사적으로 낮은 수준입니다—2009년보다도 낮습니다! 하지만 GDP, 소득 증가 및 생산성 향상과 같은 모든 데이터 포인트를 보면 현재 상태가 그 때보다 훨씬 좋아진 것으로 나타납니다.

이것은 "카푸치노 효과"의 시작입니다: 사람들은 지나치게 비관적이었다는 것을 점차 깨닫고, 그래, 카푸치노를 사먹을 수 있을 정도로 충분하다는 사실을 깨닫습니다. 그래서 조금 더 소비하고, 스타벅스 (Starbucks Corp., SBUX)는 약간 더 많은 수익을 올리게 되며, 그들은 더 많은 물건을 공급하는 공급업체에게 더 많이 지출하게 됩니다. 이러한 업체들 또한 더 많이 지출하게 되는 식입니다—아시겠죠?

 

이것이 CEFs와 무슨 관련이 있는 걸까요? 주로, 현재 이 사이클이 아직 초기 단계에 있는 시점에 시장에 참여하는 것이 돈을 벌 수 있는 검증된 방법이라는 점입니다. 그리고 물론 이러한 수익의 대부분을 배당금을 통해 받을 수 있는 CEFs가 우리의 선호 차량입니다. 이러한 펀드들은 7% 이상의 배당 수익을 제공합니다.

또 다른 흥미로운 사실은 일부 주식형 CEFs에서도 발생하고 있는데, 이에는 Liberty All-Star Growth Fund (ASG)가 포함됩니다. 이 7.8%의 배당 수익률을 가진 펀드는 올해 회복과 함께 광범위하게 성장하고 있으며, 여전히 순자산 가치(NAV)에 대해 할인된 가격으로 거래되고 있습니다(즉, 기본 포트폴리오의 가치보다 저렴하게 거래 중인 상태입니다).

ASG는 Microsoft (MSFT), Amazon.com (AMZN) 및 Visa (V)와 같은 소매(및 소매 관련) 주식들을 보유하고 있기 때문에, 성장하는 소비 지출에서 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

현재 이 펀드는 7.8%의 배당 수익률을 제공하며, 순자산 가치(NAV) 대비 3.3%의 할인된 가격으로 거래되고 있습니다. 이는 크게 할인된 가격은 아니지만, 지난 5년간 평균 1.2%의 프리미엄보다 낮은 수준입니다. 이로 인해 아직 상승 잠재력이 있는 것으로 나타납니다. 특히 이 펀드의 시장 가격은 1월 1일부터 22% 상승한 것을 감안하면 더욱 그렇습니다. 또한, 펀드의 NAV 수익률이 올해 18% 상승하면서 이익을 얻고 우리에게 현금을 제공하면서 계속해서 강력한 배당금을 제공할 가능성이 있습니다.

ASG는 더 높은 매출, 생산, 고용 및 소득 순환 사이클에서 혜택을 받을 것으로 예상되는 많은 주식형 CEF 중 하나입니다. 이러한 사이클은 아직 초기 단계에 있으며, 대다수의 사람들은 아직 이 사이클이 진행 중이라는 것을 인지하지 못했습니다. 그러나 그들은 카푸치노를 주문하고, "이런, 기다려봐, 지난 해보다 이제 이것을 지불하는 게 아픈 것 같지 않다"라고 느낄 때 깨달을 것입니다. 이것이 번영의 시발점입니다.

 

출처: 이 펀드는 7% 이상의 배당 수익률을 제공하며, 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.