인도의 투자 기회 (by 모건 스탠리)

• 모건 스탠리는 중국은 투자가 과하고 과잉 레버리지화되었으며, 과잉 공급되었다고 말합니다. 
• 투자 은행의 지타니아 칸다리(Jitania Kandhari)는 "중국은 투자가 과하며 과잉 레버리지화되었으며, 과잉 공급되어 있습니다. 그리고 지정학적인 문제까지 있습니다"라고 설명했습니다.
• 모건 스탠리의 칸다리는 "중국 플러스 원(China-plus-one) 전략"이 인도에 이익을 가져다주고 있으며, 부동산 분야에서도 새로운 사이클을 볼 수 있다고 설명했습니다.

 

모건 스탠리는 중국의 경제가 계속해서 흔들리는 가운데 과도한 투자를 하고 있는 반면, 인도는 투자 기회가 있는 여지가 있다고 말했습니다.

모건 스탠리의 솔루션 및 다중 자산 부문 대리 CIO 및 이사인 지타니아 칸다리(Jitania Kandhari)는 "중국은 투자가 과하며 과도한 레버리지화되었으며, 과잉 공급되어 있습니다. 그리고 지정학적인 문제까지 있습니다"라고 말했습니다.

이는 칸다리에 따르면 투자가 부족한 인도와 대비됩니다.

칸다리는 "투자 대비 GDP가 감소하고, 이제 중국 플러스 원(China-plus-one) 교역의 일환으로 투자와 제조가 증가하고 있다고 희망합니다"라고 CNBC의 "Squawk Box Asia"에서 말했습니다.

최근 기업들은 공급망을 다양화하여 내구성을 확보하려는 노력으로 "중국 플러스 원(China-plus-one)" 전략을 추구하고 있습니다.

 

인도 경제의 성장 가능성이 분명히 높아 보입니다.

 

칸다리는 인도의 주택 및 부동산 부문이 공급이 부족한 반면 "중국은 많은 과잉을 갖고 있다"고 덧붙였습니다.

중국의 부동산 부문은 부채에 시달리고 판매가 약화되는 문제에 시달리고 있습니다. S&P 글로벌 레이팅에 따르면, 상위 100개 개발업체의 신규 주택 판매는 올해 초에는 두 자릿수 성장을 거쳐 6월과 7월에는 작년 동기 대비 약 3분의 1 정도 하락했습니다.

"인도는 부동산 분야에서 새로운 사이클을 시작하고 있으며, 인도 제작, 인도에서 일하기와 같은 글로벌 센터들이 거기서 설립되고 있습니다"라고 그녀는 덧붙였습니다.

"그래서 인도의 이야기는 분명히 성장 가능성이 높아 보입니다."

그러나 칸다리는 중국의 일부 지역은 여전히 투자 가능하다고 생각하며, 이는 중국의 경제 성장이 향상되는 데 달려 있다고 말했습니다.

칸다리는 투자자가 고려해야 할 중요한 요소는 중국의 공공 및 사설 자산 모두에서 지정학적 문제와 함께 국가의 명목 성장이 "붕괴"되면서 리스크 프리미엄이 상승했다는 점이라고 덧붙였습니다.

 

중국은 연이은 실망스러운 경제 지표로 격렬한 타격을 입었으며, 최신 경제 데이터는 대체로 기대치를 크게 어기고 있습니다.

칸다리는 "당신이 정말로 경제의 명목적인 면에서 회복이 이루어져야 하며, 그것은 가격 결정력이 있는 분야나 성장이 나타나는 분야에서만 가능할 것"이라고 말했으며, 녹색 기술 및 반도체와 같은 예시를 들었습니다.

그러나 이러한 분야는 소수의 지역에서만 나타날 것이라고 그녀는 재확인했습니다. 또한 중국에서는 심리적 수준에서의 패배만 일어났으며, 자금 흐름 수준에서는 아직 "외침 같은 매수"로 보이지 않는다고 그녀는 추측했습니다. 패배는 일반적으로 투자자들이 두려움으로 자산을 매도하는 지점을 의미합니다.

"그래서 심지어 어떤 상승이 오기까지 시간이 걸릴 것이며, 우리에게 유리해 보이는 몇몇 특정 분야에 대해서도" 그녀는 강조했습니다.

 

 

 

 

 

출처: 인도의 투자 기회 (by 모건 스탠리)