주식 시장에서 기술 버블이 꺼질 때 투자자가 주식 시장에서 잃어버린 10년을 피하는 방법

 

 

• "황금같은 일곱 거인"이 계속해서 성장함에 따라 주식 시장 집중도에 대한 우려가 증가하고 있습니다.
  
  
• 인공지능 버블의 붕괴는 닷컴 붐의 끝과 유사한 주식 시장에서의 잃어버린 10년을 볼 수 있습니다.
  
  
• 리처드 버나스타인은 비즈니스 인사이더에게 이러한 버블이 붕괴할 경우 손실을 피하기 위해 투자자가 포트폴리오를 다각화하는 것이 중요하다고 말했습니다.

인공지능 열풍이 계속되고 있으며, 이와 함께 주식 시장에서의 집중도가 증가하는 우려가 있습니다.

Nvidia의 제4분기 실적 성공으로 목요일에 시가총액에 2,670억 달러가 추가되었으며, 이는 넷플릭스 전체 가치를 넘어서는 규모로, 역사상 최대의 단일 거래일 수익을 기록했습니다.

Magnificent Seven이 최신 실적 시즌을 마무리하면서, 인공지능 트레이드가 전폭적으로 진행되고 있다고 할 수 있습니다.

그러나 이러한 좁은 리더십으로 인해, 분석가들은 20년 전과 유사한 AI 주도의 기술 버블에 대해 경고하고 있습니다. 그 시기와 유사하게, 최신 버블도 터질 것이라는 경고가 늘어나고 있습니다.

"기억해야 할 중요한 점은 버블이 항상 새로운 기술 또는 새로운 개발을 중심으로 발생한다는 것입니다. 지금까지...지금까지...그것은 널리 새로운 문제들로 이어진 것은 아닙니다."라고 리처드 버나스타인, 리처드 버나스타인 어드바이저스의 대표가 비즈니스 인사이더에게 이메일에서 말했습니다.

닷컴 버블의 붕괴는 주식 시장에 잃어버린 10년을 가져왔습니다.

1999년부터 2009년까지 S&P 500은 연평균 -1%를, 나스닥은 연평균 -5%를 기록했습니다 (나스닥 100은 연평균 -6%).

 

"사실, 만약 누군가가 기술 버블의 정점인 2000년 3월에 나스닥을 사서 투자했다면, 단순히 손실을 메우는 데 거의 14년이 걸렸을 것입니다," 리처드 버나스타인 어드바이저스는 지난 주에 노트에서 썼습니다.

다행히도, 투자자들에게 닷컴 시대의 운명을 피할 수 있는 간단한 해결책이 있다고 RBA가 말합니다: 다양화하라.

"다양화를 피하는 것은 결코 현명한 선택이 아니었으며, 특히 버블 환경에서는 그것이 확실히 사실입니다. 미래 수익의 열쇠는 단순하고 기본적인 다양화일 수 있습니다."

 

상위 6 VS 메그니트세븐 

1999년 기술 버블의 최종 해에는 인터넷 기술의 흥분과 경제를 혁신할 수 있는 잠재력이 몇 가지 주식을 급속하게 팽창시켰으며, S&P 500 정보기술 섹터는 그 해에 총 수익률 103.76%를 기록했다고 RBA는 지적했습니다.

한편, "오래된 경제" 주식은 기술에 뒤처져 있었으며, 기술에 의해 석궁(攻城)되었으며, 다른 6개 주요 S&P 500 섹터는 평균 수익률 10.7%를 기록했습니다.

RBA 분석에 따르면, 오늘날의 "AI 버블"은 지난 몇 년의 버블과 전혀 다르다고 많은 투자자들이 믿고 있습니다. 왜냐하면 초대형 기업 리더들이 "실제 회사"이기 때문에 그들의 가치가 높은 기업이 아니라고 말합니다.

 

이것은 오해입니다, 버나스타인은 말했습니다.

1999년 12월 기준으로 최대 6대 기술 거물인 마이크로소프트, 시스코, 인텔, IBM, 오라클 및 퀄컴은 그당시 강력한 재무 상태와 현금 흐름을 갖춘 정당한 기업들이었습니다. 그러나 버블이 붕괴될 때, 이러한 주식 중 어느 것도 이전 최고치로의 신속한 회복을 보지 못했습니다. 시스코 주식은 2019년까지 완전히 회복되지 않았습니다.

오늘날, 인공지능을 원동력으로 한 버블과 팬데믹과 관련된 과도한 유동성이 주식 가치를 불어넣어 고도로 투기적이고 집중된 시장 리더십을 이끌고 있습니다.

마그니피센트 세븐 주식인 알파벳, 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아 및 테슬라는 현재 S&P 500의 약 29%를 차지하고 있습니다. 버나스타인은 이러한 이름 중 일부가 견고한 기초적 성장을 보이지만, 다른 많은 기업들과 비교했을 때 그 성장이 특별하지 않다고 말했습니다.

"현재 G-7 주식 시장(미국, 캐나다, 독일, 일본, 프랑스, 영국 및 이탈리아)에는 다음 1년 동안 수익이 25% 이상 증가할 것으로 예상되는 주식이 약 140개 있습니다. 가장 중요한 것은, 마그니피센트 7 중 3개만이 이 스크린을 통과하며, 마그니피센트 7 중 가장 빠르게 성장하는 기업도 25위에 불과합니다." 그는 노트에서 말했습니다.

 

자산 배분

 

다양화가 필수라는 점을 버나스타인은 강조했습니다. 닷컴 붕괴 이후 몇 년 동안 포트폴리오를 내리던 손실을 피하기 위해 투자자들은 포트폴리오를 다양화해야 한다고 강조했습니다. 다행히도, 가장 큰 주식 외의 안정적인 투자 범위는 RBA가 주장한 것처럼 "한 세대에 한 번"의 기회를 제공합니다.

"만약 당신의 세계관이 틀렸다고 판명되면, 그 상황에서 성과가 더 좋을 것으로 예상되는 것이 있을 것입니다. 따라서, 당신이 틀렸을 경우를 대비하여 항상 포트폴리오에 여분의 타이어가 있어야 합니다," 그는 비즈니스 인사이더에게 말했습니다.

그는 "경제 기회"와 "투자 기회" 사이의 차이를 더 강조했습니다.

"기술은 항상 경제를 변화시킵니다. 내가 가장 좋아하는 '기술'은 경제를 24시간 경제로 바꾼 전구입니다," 그는 말했습니다. "인공지능은 경제를 변화시킬 것이지만, 현재 인공지능 주식에 투자하는 것이 장기적으로 유익할 것이라는 것을 보장하지는 않습니다."

 

 

출처ㅣ 주식 시장에서 기술 버블이 꺼질 때 투자자가 주식 시장에서 잃어버린 10년을 피하는 방법